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郭田勇:刺激政策盲目退出并非明智之舉

時間:2010-05-27 17:23:54  來源:南方都市報  作者:傅蘇穎

 郭田勇表示,加息并非寬松政策退出的唯一標志

  24日,國家發展和改革委員會副主任張曉強在“第二輪中美戰略與經濟對話”框架下的首場會間記者會上表示,中美官員達成共識,認為經濟刺激計劃“退出”戰略時機一定要慎重,實施步驟要扎實穩健。理由是,從總體上看,目前世界經濟復蘇的基礎還不牢固,又有歐洲主權債務危機影響的不確定性。

  歐債危機對中國經濟影響幾何?

  銀河證券首席經濟學家左小蕾表示,歐洲作為我國的第一出口大國,歐洲主權債務危機的爆發對我國的影響主要還是體現在出口上。從應對金融危機的角度來說,中國本身就沒有對當前出口能恢復到危機前的水平抱有太大的希望。同時,中國正在進行發展方式的轉型,減少對外依存度。歐洲畢竟是地區性的,同時,針對歐洲的債務危機相政府已經給出了救濟方案,它對中國的影響還是屬于有限的”。

  中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇表示,考慮到歐洲債務危機以及由此造成歐洲經濟衰退,肯定會對全球經濟帶來影響。現在歐洲已經給出相應的救濟方案,如果歐洲在這次危機中能夠較早的時間內擺脫,那么對世界經濟的影響會小些,相反,如果歐洲債務危機這個泥潭越陷越深,連帶其他經濟體也受到影響的話,那么由歐洲債務危機所帶動的“骨牌效應”,將使得世界經濟出現真正的“二次探底”。

  盲目“退出”非明智之舉

  “當前,主要經濟體央行非常規數量型寬松政策已經步入了“退出”的軌道。”左小蕾表示,可以直接的說,美國的數量型寬松政策已經退的差不多了,而中國呢,則正在進行中。那么,退出的時機應該來如何選擇呢?

  左小蕾表示,如何選擇由于涉及的問題太多太復雜,要各國根據自身的問題來做決定。郭田勇表示,各國政府都應該對各種情況進行深入的分析,不能匆忙的去做出一些決策。而在未來情況并不明朗的情況下,盲目退出刺激政策的話并非明智之舉。

  “負利率”只是加息的一個理由

  市場普遍將加息視為寬松政策“退出”的主要標志,中國何時加息的問題受到高度關注。

  左小蕾則表示,決策需要全面對稱信息,反復權衡利弊。與其他單一影響的貨幣工具不一樣,利率的影響是全方位的,就當前通脹預期管理的政策目標,是過剩流動性的合理管理,利率并非調控流動性的最有效工具。簡單的說,“負利率”只是加息的一個理由。

  郭田勇也表示,央行到目前為止都沒有選擇加息,其中一個原因就是市場輿論的壓力,其次是中國經濟仍然存在著不確定性。而且將加息作為寬松政策退出的唯一標志,這本身就存在著問題。

  “當前如果調整利率將增加資金成本,對于本來就貸款難的中小企業,會進一步加大信貸成本減少邊際收益,不利于中小企業的發展,不利于經濟增長的穩定。” 左小蕾表示,央行行長周小川近日指出:“中國是一個大的經濟體,需要考慮的重點還是國內因素,國際因素也會對貨幣政策的決定有所影響,但是這個影響往往小于國內因素。”

  左小蕾認為,因為由季節性因素、自然災害、國際大宗產品價格上升等帶來的價格水平上升,不是加息所能解決的,完全可以采取其他更有針對性的政策。

  郭田勇表示,周小川認為的國內因素主要指國內的物價以及經濟增長情況。如果物價在可控的情況下,那么,央行考慮到市場壓力問題將不會加息。但是,郭田勇也提醒,如果物價過高,那么央行盡管頂著壓力,也會選擇加息,畢竟控制通脹更加重要。

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