銀行界
首 頁 | 業界動態 | 銀行培訓 | 資格認證 | 在線學習 | 政策法規 | 銀行理財 | 專家觀點 | 品牌中小銀行 | 中小企業金融服務
城商行 | 農村金融 | 全國股份制銀行 | 外資銀行 | 分支行動態 | 貸款通道 | 銀行會客廳 | 銀企對接 | 企業融資 | 信用查詢
信用卡 | 銀行股票 | 論文集錦 | 焦點人物 | 機構分析 | 貸款產品 | 媒體視覺 | 行業會議 | 人才市場 | 休閑BANK | 銀行社區
搜索: 高級搜索
您當前的位置:首頁 > 銀行理財 > 專家點評

銀行理財變形記:創新與監管相互博弈

時間:2011-11-28 16:13:20  來源:證券市場紅周刊  

  非存款類金融機構在存款類金融機構的存款,是包含在其他存款性公司資產負債表中的對其他金融性公司負債項下。對其他金融性公司負債也被稱為“同業款項”,主要是指其他存款性公司從證券、基金、信托、金融租賃等機構吸收的存款和拆入款項。

  這里需要注意兩點,一是證券公司的客戶保證金存款從2001年已納入到廣義貨幣的統計口徑的其他存款;二是不包含保險公司的存款,因為保險公司的存款被納入廣義貨幣統計口徑的企業存款。

  同業款項不僅僅包括非存款類金融機構的存款,還包括非存款類金融機構的債券、回購協議以及一些衍生工具。所以,我們不能僅用其他存款性公司資產負債表內的對其他金融機構的負債,減去已納入廣義貨幣的證券保證金來估計該值。

  下面,我們測算商業銀行理財產品對口徑擴大后的擾動,測算的結果是,理財產品余額對M2的擾動在2.78%。

  口徑擴大有非常積極的意義。在季末,理財產品大量回流至廣義貨幣M2的統計口徑之內,造成貨幣供應量的較大波動。正如本文之前提到的,保本型理財產品是計入資產負債表內的同業存款項下,非保本型則計入資產負債表外。所以,擴大統計口徑后的M2已經考慮了保本型存款的影響,預計今后M2的波動將更為平滑。

  第三季度貨幣政策執行報告中提到,在1998年至2007年執行穩健貨幣政策時期,M2的算術平均值為15.9%,在加入金融創新等因素后,目前實際貨幣增速只比這一平均水平略低一些,央行認為,現在的貨幣總量與實體經濟的需要基本相適應。在上面的測算中,再加上銀行表外理財業務的影響,M2的增速在15.8%左右,略低于穩健貨幣政策的平均值,這與年初央行制定的16%的目標很接近。

  考慮到2000年-2008年信貸平均增速水平為15.45%,那么2012年適合的信貸增速可能就是15%左右,新增信貸規模8.2萬億元。

  作者為招商證券分析師

 2/2   首頁 上一頁 1 2

發表評論 共有條評論
用戶名: 密碼:
驗證碼: 匿名發表

·1號罰單折射銀行違規放·銀行攬儲暗戰
·央行定調加強逆周期調·銀監系統2018年開出逾
·時隔三年,央行再度全·央行:下調金融機構存
·2019銀行“嚴監管”仍·央行:加強存款準備金

圖片新聞

2018年商業銀行核銷不良貸款9880億元
央行整治拒收現金工作成效顯現 保障消費者自主選擇權
資管新規出題 機構轉型迎考
銀行資產質量持續改善

熱門點擊

2012年銀行業金融機構資產總額
2010我國銀行業資產結構

在線調查

2019年您對哪家全國股份制銀行服務最滿意?
  •  中國農業銀行
  •  中國工商銀行
  •  中國建設銀行
  •  中國銀行
  •  交通銀行
  •  中國郵儲銀行
  •  中國光大銀行
  •  中信銀行
  •  中國民生銀行
  •  興業銀行
  •  招商銀行
  •  華夏銀行
  •  廣東發展銀行
  •  平安銀行
  •  浦發銀行
  •  浙商銀行
  •  渤海銀行
  •  恒豐銀行
  

廣告服務 | 關于我們 | 服務內容 | 聯系我們 | 加盟合作 | 免責條款 | 招賢納士

Copyright © 2002-2011, tbankw.com Inc. All Rights Reserved!

主辦單位:中聯銀信(北京)管理咨詢有限公司

本站法律顧問:北京貝邦律師事務所 姜波

版權所有:銀行界 京ICP備10000166號

京公網安備110114000920號

 
国语自拍精品视频-国语自产精品视频-国产精品香蕉视频在线