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匯率失守6.86 專家:人民幣不存在長期貶值因素

時間:2016-11-18 15:15:28  來源:華西都市報  作者:趙雅儒
  中國外匯交易中心的最新數據顯示,17日人民幣對美元匯率中間價報6.8692,較前一交易日下跌100個基點。人民幣貶值預期是否會愈演愈烈?破幾才是人民幣貶值的終點?在17日的“2017:預測與戰略”《財經》年會上,匯率也成為了點擊率最高的詞之一。
 
  在現場,李稻葵、余永定、黃益平等專家紛紛給出了自己的看法。華西都市報則作為西南地區獨家戰略合作伙伴全程參與《財經》年會,直擊中國經濟高端峰會。 如果人民幣在貶值壓力之下,應:
 
  中國社會科學院學部委員余永定:人民幣應該是一個強勢貨幣
 
  “中國經濟的基本面不支持長期人民幣貶值,人民幣應該是一個強勢貨幣,但目前人民幣確確實實面臨著貶值壓力。”余永定說。
 
  事實上,中國經濟的基本面不支持長期人民幣貶值已經是普遍觀點。余永定指出,一個國家三十多年來都是經常項目順差、現在的經常項目順差依然是世界第一,經濟增長速度是世界第一或者是第二,擁有3萬億美元的外匯儲備,同時執政能力超強還有資本管制,即使從世界經濟史上來看,也找不到這樣的國家匯率會大幅度貶值20%的先例。
 
  “我自己猜想,央行的政策是要適度干預外匯市場,讓人民幣有序地、逐步地貶值,最后達到均衡匯率水平。與此同時,加強資本管制。這樣就可以避免使用過量的外匯儲備來干預外匯市場。”余永定說,事實上,他認為即使央行停止干預,可能在短期會出現所謂的超調,但總體來說我國依然有能力來克服這種沖擊。
 
  “如果人民幣在貶值壓力之下,應該盡快釋放這種壓力,而不是緩慢地釋放壓力。”余永定說,現在的預期是打不掉的,只有貶到底,貶值預期也就消失了,“去年的股市就是非常好的經驗,股市升到高點要降,不讓它降,花了幾萬億套在那兒,最后還是降,而到3000點也還是穩定了。
 
  清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵:傳統的匯率模型不適用于中國
 
  李稻葵認為明年人民幣對美元的匯率不會超過5%,可能在3%甚至更少一點。
 
  “3%左右剛好是中美之間無風險的財富管理的產品的利差,美國基本上是零,我們銀行大概無風險的理財產品4%左右,3%—5%,甚至比3%更小一點,這是管理預期的一個基準的空間。”李稻葵說。
 
  不過,李稻葵特別強調,對中國而言,人民幣貶值預期的管理非常重要。傳統的匯率模型通常是用國家經常賬戶的順差、資本賬戶的順差以及物價水平等等因素,來解釋匯率的波動,但李稻葵認為這個模型對中國可能不太適用。
 
  因為中國有巨大的、遠遠領先全球其他經濟體的流動性,21萬億美元的流動性。“這是一個潛在的巨大的放大器,一個不穩定因素,一旦貶值的預期形成了,每一塊錢人民幣都想往外跑的時候,資金就會往外走,如果匯率市場放開,匯率往下走,又反過來自我循環。”李稻葵說,在21萬億美元的流動性背景下完全按市場的方式管理匯率,恐怕是自殺式行為。

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